中国星河靠债券逆袭。

2024 年接近尾声，跟着环球经济神气及外洋时局的变化，中国老本市集也在束缚调动，束缚更新。券商是老本市集的艰苦参与者，投行更是融资、并购重组和 IPO 的中介桥梁。

在市集更加复杂的环境中，券商也在积极相宜新的经济神气。而 2024 年，科技自立自立已成为鼓吹行业发展的艰苦场所。时间财经获悉，2024 年券商投行业务的评估使命重心也将围绕支合手科技自立自立张开，券商投行间的角力也将步入新的赛说念。

追忆 2024 年，券商投行承销收获怎么？哪些券商名列三甲？哪些券商逆势解围？让咱们伴随" 2024 最强承销商"榜单一探究竟。

时间财经据 Wind 数据整理，扫尾 2024 年 12 月 15 日（全文说起的本年数据均为扫尾该日历的数据），诡计 96 家券商投行有承销数据，手脚传统劲旅，"三中一华"（中信证券、中信建投证券、华泰证券、中金公司）与国泰君安承销总金额仍然紧紧稳住前五，吉祥证券本年则掉出前十位列 12 位。

比较客岁，本年承销总金额前十的券商中，中国星河排行飞腾 5 名，踏进前十，位列第 7。但值得温顺的是，星河证券本年以来暂时莫得股权承销技俩，全靠债券承销复旧规模。此外，华鑫证券和太平洋证券是扫数券商中排行飞腾最快的两家，均飞腾 17 名，分列第 48 位和 49 位。

2024 年券商投行总承销金额前二十名。图源：时间财经

"三中一华" + 国君稳居前五，民生下滑严重

尽管本年投行业务环境有变，在 IPO 和再融资刊行节拍较缓的大环境下，券商投行业务短期遇阻，一些以投行业务见长的公司均受到不同经过的冲击，投行股权业务承销数目及承销金额均大幅受影响，但也有部分公司通过债券承销逆势解围，逆水行舟。

在时间周报 X 时间财经推出的" 2024 最强承销商"榜单中，扫尾 12 月 15 日数据，总承销金额（含股权和债券）居首的仍旧是"券业头部"中信证券，以 21066.62 亿元总承销金额位列第一，亦然全市集惟逐一家承销金额逾越 2 万亿的券商。

值得称说念的是，中信证券如斯巨大的举座规模，本年受市集环境影响并不大，只是较客岁全年下滑一百多亿元。2023 年全年，中信证券的总承销金额为 21203.72 亿元。

头部的前五席排行齐未发生变化，除中信证券稳居首位，位列第二到第五名的仍然是中信建投证券、华泰证券、中金公司及国泰君安，以上券商投行亦然全市集总承销规模逾越万亿的 5 家。

本年年内仍是落地的"航母级券商"——"国君 + 海通"将合手续干预业务整合阶段，海通证券本年排行尽管下滑 3 名，但依旧位列前十，投行股权及债券承销基础齐仍在。但关于异日两家头部券商进行业务整合后，投行业务走向将怎么，业内尚无定论。

华南别称股权承作念东说念主士向时间财经示意，"两家头部券商整合，在投行业务方面，详情包括质控、内核体系的整合，业务团队磨合等，通过券业并购，进行业务资源的整合异日将成为行业常态。"该东说念主士觉得，两家券商整合后品牌影响力或将取得升迁，业务契机可能有所加多，但具体执行情况仍要看市局面情况。

本年投行总承销金额排行前十的券商中，仅 2 家排行下滑，分歧是海通证券和光大证券，比较客岁齐下滑 3 名，位列第 9 和第 10。东方证券、中国星河和申万宏源证券排行有所飞腾，比较客岁分歧飞腾 2 名、5 名和 2 名，位列第 6、第 7 和第 8。

总承销金额前十的券商中，仅有中国星河莫得股权承销业务数据，申万宏源也主攻债券，股权承销金额只是惟有 1.89 亿元。

相同受券业并购的影响，此前被称作"投行黑马"的民生证券本年弘扬不尽如东说念主意，总承销金额排行下滑 15 名。2023 年全年民生证券的总承销金额仍有 954.70 亿元，本年扫尾 12 月 15 日仅 350.56 亿元。除手脚民生证券传统坚韧的股权承销业务受大环境影响下滑外，被国联证券并购一事或也对其本年的业务有所影响。

别称券买卖内东说念主士告诉时间财经，"不少民生的团队齐被其他家挖走了，本年的整合关于团队、公司架构等均有较大影响，影响本年的承销数据也辱骂常宽泛的。"

有中小券商靠债券承销逆势增长

2024 年，尽管环境靠近挑战，不少券商靠发展债券承销业务逆势增长，排行升迁最多的 2 家券商飞腾了 17 位，基本齐是归功于债券承销业务大幅增长。

增长位次最多的华鑫证券和太平洋证券同步飞腾 17 名。其中，华鑫证券暂无股权承销技俩数据，债券承销金额则比较客岁全年增长接近 100 亿元；太平洋证券股权承销金额也较少，仅 3.86 亿元，而债券承销金额则从客岁的 124.48 亿元增长至 204.63 亿元。两家券商的债券承销业务不错说是迎来质的飞跃。

也有券商因债券承销规模缩减排行下滑，本年总承销金额跌出前十的吉祥证券则是其中之一。2023 年全年其债券承销金额仍有 3794.71 亿元，而本年扫尾 12 月 15 日债券承销金额为 3487.66 亿元，导致其排行下滑 3 位，以 3512.57 亿元总承销金额位列第 12 名。

事实上，本年券商投行举座承销技俩增长基本齐来自债券业务。据了解，本年中证协将 95 家公司纳入券商投行业务质料评价，评价的总技俩数较 2023 年加多了 644 个，主如果债券技俩，其余类型的技俩数目均减少。其中，IPO 技俩数目减少了 247 个，再融资技俩减少了 108 个，债券技俩加多了 1072 个，财务参谋人技俩减少了 33 个；股转公司（北交所）技俩减少了 40 个。

在评估方朝上，本年中证协已对《证券公司投行业务质料评价方针》进行调动与征求行业成见，打算新增"新股估值订价智商"专项评价探求，此外也超越对工作新质坐蓐力和关键中枢时刻的带领作用，打算优化"投行支合手高水平科技自立自立"探求，从本年的评级安排来看，绝顶温顺 2024 年券商投行支合手高水平科技自立自立情况，与业内东说念主士表述的喜爱新质坐蓐力探求相符。

上述投行承作念东说念主士告诉时间财经，"本年的行业环境更加强调并购，因此关于投行的撮合智商、价值判断智商等方面齐提倡了更高条目，除了支吾监管的问询外，并购业务更艰苦的是交游各方利益的均衡。大公司处分的智商或将取得更猛经过的开释。"

其还补充说念，"有限的 IPO 契机齐留给了着实具有科创属性的公司。笼统以上叙述，大券商发展投行业务在异日将更有上风，小券商的残障也将清醒得更加彰着。"

本文来自微信公众号"时间财经 APP "，作家：金子莘，剪辑：王薇薇万博manbetx登录入口，36 氪经授权发布。